40年老船廠面臨資金危機

今年6月初，一份泰州市高港區人民法院的查封公告開始在網上流傳。該公告顯示，泰州口岸船舶有限公司（下稱“口岸船舶”）有關資產已經被法院查封。

一石激起千層浪。要知道，口岸船舶是國內第十大民營造船企業，在克拉克森去年10月發布的全球造船訂單50強榜單中位列第49位。

據官網介紹，口岸船舶創立于上世紀70年代初期，有著40年的造船史，共有口岸廠區和永安廠區兩個造船生產廠區，年造船能力超過200萬載重噸。

至于資產查封的原因，公告顯示是因為口岸船舶曾將設備抵押給江蘇泰州港核心港區投資有限公司，后者申請財產保全，法院決定查封口岸船舶抵押的所有機械設備，期限為3年。

在此前的5月7日，有媒體報道稱，口岸船舶正在耗盡現金流，銀行向其鄰近船廠求助，以完成口岸船舶手上的剩余項目。

據小債了解，本世紀前十年是造船業繁榮時期，但自2008年金融危機后，航運市場低迷、造船企業融資能力下降，疊加今年新冠肺炎疫情的影響，對于沒有強大資金支持的船企打擊較大。

目前，口岸船舶已因多種原因導致訴訟纏身。天眼查信息顯示，口岸船舶今年新增76條開庭公告，其中大多是買賣合同糾紛和勞動爭議糾紛。

此外，口岸船舶還涉及與江蘇銀行股份有限公司泰州高港支行、中國建設銀行股份有限公司泰州高港支行、中國銀行股份有限公司泰州高港支行的金融借款合同糾紛等。

今年以來，口岸船舶有5次成為被執行人的經歷，還因拒不履行生效法律文書確定義務，2次被納入失信被執行人名單，即俗稱的“老賴”。

圖片來源：天眼查

口岸船舶的最新財報停留在2019年的半年報，截至2019年上半年，公司實現營業收入36.34億元，歸母凈利潤2.31億元，經營性現金流量凈額為2.88億元。

債券兌付靠擔保方“救急”

筆者注意到，陷入困境的口岸船舶，6月19日有兩只債券到期，分別是“19口岸01”和“19口岸02”。兩只債券發行于2019年，發行規模共2.5億元，用途均為補充流動資金。

圖片來源：企業預警通

5月28日，口岸船舶曾公告稱，由于公司正在籌劃重大事項，向上交所申請將上述兩只債券自5月29日起停牌，直到債券兌付日都沒有復牌。有業內人士認為，或與資產重組有關。

在一系列訴訟紛至沓來之際，公司的債券是否存在兌付壓力呢？筆者就這一問題向口岸船舶致電求證，對方回應稱：“不是我們的事情了，這一塊已經政府（擔保方）把它接過去了?！?/p>

債券募集說明書顯示，口岸船舶的債券由江蘇望濤投資建設有限公司（下稱“江蘇望濤”）提供無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。后者為地方城投，實際控制人是泰州市國資委。

江蘇望濤的擔保也不是“免費”的。2016年8月，口岸船舶三位股東曾將其持有的共11億股權質押給了江蘇望濤一家子公司，旨在為江蘇望濤對其債券的擔保提供反擔保。

由此可見，口岸船舶發行債券的計劃早在2016年就已提上日程，對資金的需求由來已久。

然而，在江蘇望濤6月5日發布的債券年度報告中，卻對口岸船舶2.5億元擔保并沒有提示相關風險，而是認為口岸船舶資信狀況良好。

圖片來源：江蘇望濤2019年債券年報

有意思的是，上文提到的申請查封口岸船舶資產的江蘇泰州港核心港區投資有限公司，是江蘇望濤的參股公司。

如今，口岸船舶遭遇訴訟纏身，相關資產被查封，還成為了失信被執行人。