今年年初以來(lái)，國(guó)際石油價(jià)格持續(xù)上漲，油船市場(chǎng)整體延續(xù)上年的走勢(shì)——新船市場(chǎng)持續(xù)低迷，二手船市場(chǎng)持續(xù)活躍。從成交量來(lái)看，今年第一季度全球油船新船訂單量為28艘、413萬(wàn)載重噸（DWT），按噸位計(jì)，同比下降約56%。從價(jià)格來(lái)看，一季度克拉克松油船新船價(jià)格平均指數(shù)為155，同比增長(zhǎng)6%。隨著2018年大量油船拆解報(bào)廢，加之今年原油價(jià)格的上漲預(yù)期，預(yù)計(jì)2019年油船新船訂單量將出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

油船新船價(jià)格漲幅擴(kuò)大

2018年，油船價(jià)格出現(xiàn)明顯趨勢(shì)性變化，結(jié)束了過(guò)去4年的持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)；二手油船價(jià)格連續(xù)2年小幅上漲，個(gè)別船型價(jià)格同比漲幅高達(dá)25%。進(jìn)入2019年，油船新船及二手船價(jià)格漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，今年一季度，油船新船價(jià)格指數(shù)平均漲幅略高于去年同期水平，而二手船價(jià)格指數(shù)漲幅是去年同期漲幅的2倍。

油船新船價(jià)格扭轉(zhuǎn)下滑趨勢(shì)。2018年以來(lái)，油船價(jià)格出現(xiàn)顯著回升，扭轉(zhuǎn)了2014年以來(lái)的下滑態(tài)勢(shì)。2018年12月，油船新船價(jià)格指數(shù)為154，同比上漲8.7%。今年3月，油船新船價(jià)格指數(shù)升至155。從具體船型來(lái)看，超大型油船（VLCC）價(jià)格漲幅最大。2018年12月，VLCC價(jià)格為9250萬(wàn)美元，同比上漲13.5%；蘇伊士型油船價(jià)格為6050萬(wàn)美元，同比上漲10%；阿芙拉型油船價(jià)格為4800萬(wàn)美元，同比上漲9.1%；成品油船價(jià)格為3650萬(wàn)美元，同比上漲8.1%。進(jìn)入2019年，油船價(jià)格仍在小幅上漲。

二手油船價(jià)格小幅回升。自2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，二手油船價(jià)格指數(shù)于2016年12月兩次觸底后，已連續(xù)2年持續(xù)回升。2018年12月，二手油船價(jià)格指數(shù)為109.6，同比上漲4.6%，全年平均價(jià)格指數(shù)同比上漲4.5%。

油船訂單成交量有所下滑

過(guò)去5年，油船新船市場(chǎng)極不穩(wěn)定，新船訂單量大漲大跌，二手船市場(chǎng)則較為活躍，二手油船年均成交量高于新船成交量。投資性訂單的持續(xù)增加，從側(cè)面反映出部分船東看好未來(lái)油船市場(chǎng)。

油船新船成交量顯著下滑，投資性訂單增多。2018年，全球油船成交量為2340萬(wàn)DWT，同比下降32%，除巴拿馬型油船成交量略有增長(zhǎng)外，其余船型成交量均顯著下滑。今年一季度，全球油船新船訂單量為413萬(wàn)DWT，同比下降56%。

2018年，全球主要有73家船東下單訂造油船，其中，前10家船東占訂單總噸位的51.8%。從船東類(lèi)型來(lái)看，按噸位計(jì)，傳統(tǒng)航運(yùn)公司占比約58%，石油公司占比約6%，投資公司占比約10%，貿(mào)易商占比約10%，其他類(lèi)型船東占比約16%。

值得關(guān)注的是，2018年，挪威Hunter Group、Hartree Partners、維多集團(tuán)(Vitol)三家船東合計(jì)訂造16艘VLCC，三家企業(yè)均系近10年來(lái)首次訂造VLCC。Hunter Group是挪威一家投資公司，專(zhuān)注于航運(yùn)和油氣服務(wù)投資；Hartree Parnters是全球知名的大宗商品貿(mào)易商，為大型能源公司提供能源類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理及咨詢(xún)服務(wù)；維多集團(tuán)主要從事大宗商品貿(mào)易，是世界最大的獨(dú)立原油貿(mào)易公司。

從建造企業(yè)來(lái)看，共有40家船企承接到油船訂單，其中，韓國(guó)船企占比高達(dá)74.5%，而中國(guó)、日本船企分別只有12.4%。

二手油船成交量大幅增長(zhǎng)創(chuàng)新高。2017年以來(lái)，二手油船成交總噸位保持連續(xù)增長(zhǎng)。2018年，二手油船成交量達(dá)3260萬(wàn)DWT，創(chuàng)下近4年來(lái)的新高；訂單總金額為49.6億美元，同比下降11.3%。今年一季度，全球油船二手船成交量為912萬(wàn)DWT，同比增長(zhǎng)52%。

油船船隊(duì)老齡化趨勢(shì)明顯

截至2018年年底，全球油船（萬(wàn)噸級(jí)以上）船隊(duì)合計(jì)5000艘、5.51億DWT，按噸位計(jì)，同比增長(zhǎng)0.6%，創(chuàng)下2014年以來(lái)的最低增速。主要原因是受前三季度低油價(jià)影響，船東推遲新船交付時(shí)間并加速老舊油船拆解。2018年全年油船完工交付量為2890萬(wàn)DWT，油船拆解量達(dá)到2100萬(wàn)DWT。

從船齡結(jié)構(gòu)來(lái)看，油船船隊(duì)中，10年以上船齡油船占比為46%。與2011年相比，全球油船船隊(duì)老齡化趨勢(shì)明顯。

從船東來(lái)看，伊朗國(guó)家油輪公司、沙特國(guó)家航運(yùn)公司、New Shipping、Angelicoussis等船東的船隊(duì)中老舊油船較多。

油船拆解量創(chuàng)歷史新高

受運(yùn)價(jià)疲軟以及限硫令影響，2018年全球油船拆解量創(chuàng)歷史新高。2018年，全球油船拆解量約203艘、2100萬(wàn)DWT，創(chuàng)近30年來(lái)的最高紀(jì)錄，2017年拆解量只有100艘、1100萬(wàn)DWT。其中，VLCC、蘇伊士型油船、阿芙拉型油船拆解量分別為33艘、20艘、50艘；拆解船齡20年以上油船共計(jì)144艘，船齡15~20年油船共58艘。

同時(shí)，油船拆解價(jià)格也達(dá)到近3年新高。2018年，老舊油船拆解價(jià)格連續(xù)3年回升，老舊油船拆解價(jià)值達(dá)到新船價(jià)值的20%。2017、2018年，油船拆解平均價(jià)格分別同比上漲40%、16%。以VLCC為例，2018年印度地區(qū)VLCC拆船價(jià)值達(dá)到1810萬(wàn)美元，同比上漲15%。

綜上所述，全球油船（包括新造及二手船）價(jià)格已企穩(wěn)回升，盡管新船成交量依然低迷，但非運(yùn)營(yíng)型船東的投資性訂單顯著增多，且油船二手船成交量持續(xù)活躍，部分投資者看好2019~2020年的油船市場(chǎng)。此外，全球油船船隊(duì)呈現(xiàn)出老齡化趨勢(shì)，油船拆解量已連續(xù)2年大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2019~2020年還將大量拆解老舊油船。隨著大量油船的拆解報(bào)廢，加之今年原油價(jià)格的上漲預(yù)期，預(yù)計(jì)2019年油船新船訂單量將出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，船企可重點(diǎn)關(guān)注船齡結(jié)構(gòu)偏老的運(yùn)營(yíng)型油船船東，以及來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的投資性訂單。