煉鋼成本從根本上拉漲船用鋼板價(jià)格。從成本端來(lái)看，鐵礦石和焦炭等原材料價(jià)格堅(jiān)挺上漲，鋼廠生產(chǎn)成本高企，鋼板價(jià)格成本支撐強(qiáng)。2023年5月以來(lái)，澳大利亞、巴西等國(guó)鐵礦石供應(yīng)持續(xù)不足，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼廠鐵礦石庫(kù)存見(jiàn)底，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格波動(dòng)上漲。根據(jù)Platts數(shù)據(jù)，青島港65%品位鐵礦石價(jià)格由97.35美元/噸大幅躍升至12月中旬138.05美元/噸，漲幅接近41.8%。2023年6月以來(lái)，國(guó)內(nèi)冶金焦炭?jī)r(jià)格也呈現(xiàn)波動(dòng)上漲態(tài)勢(shì)，由1813.20元/噸升至12月中旬2250.40元/噸，漲幅達(dá)到24.1%。然而，船用鋼板價(jià)格在11月初才顯現(xiàn)出上漲趨勢(shì)，這證明鋼板與原材料價(jià)格變動(dòng)間存在滯后相關(guān)效應(yīng)，預(yù)計(jì)未來(lái)煉鋼成本壓力將持續(xù)拉動(dòng)鋼板價(jià)格上漲。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Platts、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、同花順、中國(guó)船舶集團(tuán)經(jīng)研中心

圖.鐵礦石、焦炭、中板價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)

鋼鐵產(chǎn)能收緊推高鋼板價(jià)格下限。從供給端來(lái)看，2023年全國(guó)主要鋼企高爐開(kāi)工率呈現(xiàn)先升后降趨勢(shì)，上半年由75.90%升至81.10%，下半年由于盈利預(yù)期轉(zhuǎn)弱，開(kāi)工率又回落至77.10%。總體來(lái)看，鋼鐵產(chǎn)能釋放力度波動(dòng)下行，市場(chǎng)“供大于需”矛盾正在得到緩解，供需關(guān)系的重新梳理將逐步推高鋼板價(jià)格。

船舶工業(yè)高速發(fā)展支撐鋼板價(jià)格。從船用鋼板需求端來(lái)看，根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)共交付新船3956萬(wàn)載重噸，合計(jì)消耗鋼鐵約1200萬(wàn)噸；2023年我國(guó)預(yù)計(jì)交付新船4453萬(wàn)載重噸，推算預(yù)計(jì)2023年全年鋼鐵消耗量將超越2022年。2024-2025年國(guó)內(nèi)新船將會(huì)迎來(lái)集中交付，2024年我國(guó)預(yù)計(jì)將交付新船4854萬(wàn)載重噸，對(duì)船板等原材料剛性需求將持續(xù)支撐鋼板價(jià)格。

宏觀政策預(yù)期助力鋼材需求上行。從鋼材整體需求端來(lái)看，10月增發(fā)1萬(wàn)億國(guó)債支持災(zāi)后恢復(fù)重建和彌補(bǔ)防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板；10月底召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議指出，要加快保障性住房、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造等“三大工程”建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式；12月中旬召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，加快推進(jìn)保障性住房建設(shè)等“三大工程”。萬(wàn)億元國(guó)債增發(fā)疊加“三大工程”建設(shè)需求，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)國(guó)內(nèi)基建將維持高增速，與基建相關(guān)的鋼材預(yù)期需求也將大幅增長(zhǎng)。

總體來(lái)看，一方面國(guó)內(nèi)宏觀政策利好鋼材需求修復(fù)，另一方面船舶建造用鋼量節(jié)節(jié)攀升，而鋼鐵產(chǎn)能仍處在收緊階段，供需關(guān)系緊張助力鋼材價(jià)格上行，加之煉鋼原材料成本穩(wěn)步上升，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間船用鋼板價(jià)格“易升難降”。